Moving Markets Trends!

Auch die schwache Entwicklung des Nasdaq100 gegenüber den anderen Indizes ist eine typische Entwicklung, die zu einer Top Bildung paßt.


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Bei der erwarteten Top Bildung purzeln die Verkaufsignal-Rekorde. Es gibt stärkere Ausschläge der Indikatoren, als sie im April zu beobachten waren. Vergleichen Sie selbst:

* Hohe Umsätze bei Siemens als Kontrasignal

* Schon seit Wochen eine weit nach oben vorausgelaufene DAX A/D-Linie. Die NYSE A/D-Linie läuft schon seit knapp zwei Jahren dem Dow Jones nach oben voraus (in den USA geht man offenbar davon aus, daß Aktien eine wirklich sichere Geldanlage darstellen).

* Die DAX Outperformance ist stärker ausgeprägt als vor zwei Monaten.

* Die kurzfristigen Zinsen stiegen auf ein neues Rekord-Zwischenhoch.

All das ist mit der Entwicklung vom Sommer 2000 vergleichbar. Damals lagen auch entsprechende Warnsignale vor, aber die Märkte fielen einfach nicht.

Mit einer Bullenfalle, wie wir sie heute sahen, wächst die Wahrscheinlichkeit eines Rückschlags. Sollte der DAX morgen den US Notierungen nach 17:30 Uhr folgen (Dow Jones - 0,8 Prozent, S + P 500 - 0,9 Prozent, Nasdaq100 - 1,7 Prozent), dürfte er rund 1,3 Prozent niedriger im Bereich 4510/4520 eröffnen.

Die Parallelen zur Entwicklung im April sind groß, wurden sogar noch überzeichnet. Es darf daher erneut der Auftakt eines kräftigeren Rückschlags vermutet werden.

Für die Strategie im Musterdepot bedeutet das: Es ist keine Veränderung erforderlich.

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Der Verkauf der Handysparte von Siemens wird von der Börse bejubelt, obwohl es eine unternehmerische Fehlentscheidung ist. Denn der Verkauf hätte nicht an einem Tief der Konjunktur, sondern idealerweise an deren Höhepunkt stattfinden sollen. Für Siemens ist es ein schlechtes Geschäft, für die Taiwaner ein gutes.

Deshalb ist es aussichtsreich die steigenden Notierungen für eine Short Spekulation im Auge zubehalten. Hohe Umsätze signalisieren, daß etliche Marktteilnehmer über die Massenmedien mobilisiert wurden und langfristig orientierte Anleger aussteigen - vergleichbar mit der Hypovereinsbank vergangene Woche. Offenbar gehen Insider davon aus, daß es der Aktie nicht gelingt, die Hürde von 63 Euro zu überwinden, während gleichzeitig "Volksaktionäre" in den Markt gelockt werden.

Ebenfalls beachtenswert: Die Analysten senkten die Siemens-Prognosen, so daß der "RP Siemens" (RP = Renditeperformance, Gewinnrendite je Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt) kräftig abrutschte.

Index Schwergewichte ziehen den Markt normalerweise nach oben (fallender LS Indikator). Geschieht das jedoch nicht still und heimlich, sondern mit getöse und hohen Umsätzen, könnte an der Aufwärtstrend Geschichte etwas faul sein.

Für das Gesamtszenario bedeutet das: Mit der Siemens-Rallye könnte ein oberer Umkehrpunkt des DAX erreicht worden sein.

Dem steht eine schwache A/D-Linie gegenüber: Für die Short Spekulation wäre es ideal, wenn der Indikator dem DAX nach oben voraus läuft. Allerdings geschah das schon in den Vorwochen, so daß ein neues kurzfristiges Verkaufsignal nicht zwangsläufig über die A/D-Linie kommen muß. Die hohen Umsätze und das schwache G5 Depot könnten schon ausreichen. Schließlich gab es auch Mitte April kein neues Verkaufsignal der A/D-Linie, worauf der DAX trotzdem fiel.

Auch vor zwei Monaten war der DAX den US Börsen zu weit nach oben voraus gelaufen.

Mögliches Szenario: Top Bildung im Tagesverlauf und rückläufige Tendenz am Nachmittag zusammen mit den US Börsen. Dort baute die NYSE A/D-Linie gestern ihr Verkaufsignal aus.